Maturação
entende-se por maturação da dívida pública, o cronograma de
vencimentos dos títulos, informando-se em cada data o valor a ser desembolsado
de juros e principal. Atualmente, há dois tipos diferentes de maturação
divulgados. A primeira refere-se a maturação a valores correntes (também
conhecido como maturação a valores futuros) – usada para a programação
financeira e para estimar a margem de rolagem junto ao Banco Central, e a
segunda baseia-se nos valores presentes de cada título.
Os principais objetivos do Lac Debt Group estão relacionados a apoiar a
cooperação regional visando a criar um ambiente mais homogêneo nos mercados de
dívida e títulos para:
• Contribuir para a efetividade dos Escritórios de Gestão de Dívida nos países
da região;
• Reduzir o custo da dívida;
• Consolidar a harmonização de normas e regulamentos relacionadas ao setor na
América Latina; e
• Favorecer o desenvolvimento dos setores financeiros e de capital.
Mercado
Primário É o mercado onde o investidor adquire o título diretamente do
emissor. No âmbito da Dívida Mobiliária Federal é representado pelos leilões
realizados pela Secretaria do Tesouro Nacional.
Mercado Secundário
É o mercado onde o investidor adquire o título de outro
investidor ao invés de adquirir do emissor. O mercado de títulos públicos
brasileiro é representado pelo SELIC (Sistema Especial de Liquidação e
Custódia), por meio da plataforma Sisbex.
Modelo de Estrutura Ótima de Longo Prazo Para a DPF (Benchmark / Composição
Ótima)
Modelo econométrico desenvolvido pela Secretaria do Tesouro Nacional
com o objetivo de definir a estrutura ótima de dívida pública no longo prazo.
Resulta da aplicação de modelos estocásticos de finanças ao comportamento futuro
das varáveis macroeconômicas chaves relacionadas à divida (taxa de juros, câmbio
e inflação); os resultados obtidos são utilizados para a construção de fronteira
eficiente de carteiras da dívida pública no espaço risco-retorno. É dessa forma
que a metodologia gera composições ótimas para a dívida pública no longo prazo –
supondo steady state – com quatro títulos diferentes: pré-fixados, indexados a
taxa de juros, indexados ao câmbio e indexados à inflação. Na prática o Modelo
de Benchmark constitui uma importante referência para as estratégias de
financiamento do Tesouro no curto e médio prazos.
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