Jornal: Jornal Valor Econômico
Título: “Tesouro e bolsa iniciam incentivos para atrair investidor de ação pra renda fixa”
Data: 06/04/2009
Crédito: Catherina Vieira


O Tesouro Direto, sistema eletrônico de negociação de títulos públicos, e a BM&FBovespa começam a colocar em prática os incentivos conjuntos acertados para tentar atrair investidores de ações também para papéis de renda fixa. Começou ontem a vigorar a mudança na cobrança de taxas de custódia pela bolsa.

Antes, o investidor tinha de pagar 0,4% ao ano pela guarda dos papéis na Câmara Brasileira de Liquidação e Custódia (CBLC). Isso quer dizer que, se o investidor comprasse um título com prazo de cinco anos, ele pagaria 0,4% ao ano. Agora, a tarifa foi desdobrada. A primeira é a taxa de negociação no Tesouro Direto, de 0,1%, cobrada apenas no momento da compra do papel.

A segunda é a taxa de custódia, que passa a ser de 0,3% ao ano, com cobrança proporcional ao período da aplicação e efetuada a cada semestre ou na venda do papel.
À primeira vista, pode parecer que não há diferença no bolso do investidor, mas com essa mudança, os custos ficam menores, uma vez que a partir do segundo ano, por exemplo, o investidor paga apenas 0,3% e não 0,4% como anteriormente. Além disso, a cobrança fica proporcional ao tempo que ele fica com título. O objetivo é tornar o custo mais competitivo para o investidor de longo prazo e mais flexível para os que precisarem vender em prazo menor que um ano.

Outra medida prevista no plano de incentivo ao Tesouro Direto é a integração do sistema de venda de títulos públicos ao home broker, ambiente de negociação de ações da BM&FBovespa. Para isso, a bolsa criou um plano para as corretoras que aderirem à integração, já que isso vai demandar alguns investimentos. Esses incentivos devem ocorrer em duas etapas. Primeiro, haverá o desenvolvimento de um kit de integração tecnológica das duas plataformas. A ideia da bolsa é tornar esse kit disponível até o fim de maio, de acordo com o cronograma divulgado em ofício para as corretoras. A segunda etapa prevê a concessão de um subsídio de R$ 50 mil para dez agentes de custódia que concluírem a integração do sistema no prazo previsto e se inscreverem no programa de incentivo.

O período de integração dos sistemas previsto no cronograma vai até o fim de outubro. A bolsa também estabeleceu outros critérios para escolher as corretoras que receberão o subsídio. Os agentes que cobram taxas de administração mais baixas ganham mais pontos, assim como aqueles que têm maior participação no sistema Tesouro Direto e no mercado de renda variável para pessoas físicas.

O secretário-adjunto do Tesouro, Paulo Valle, está animado com as possibilidades de crescimento do sistema por meio do plano de incentivo. "Estamos apostando muito no potencial dessa parceria com a BM&FBovespa", disse. Para ele, a junção dos sistemas beneficia tanto o investidor, que passa a ter mais facilidades. A unificação tende a manter os aplicadores mais fiéis, uma vez que eles passarão a ter na mesma tela opções de títulos de renda fixa e variável.